|
信息不对称与中小企业融资方式选择
|
|
|
|
所属类别： |
企业管理/工商零售 |
|
|
|
|
标签： |
原创 |
|
|
|
文件格式： |
 |
|
|
|
文件页数： |
4 |
|
|
|
文件大小： |
25k |
|
|
|
更新日期： |
2008-07-18 |
|
|
|
下载次数： |
0 |
|
|
|
所需点数： |
免费下载
没有点数？点这里[如何获取积分]
|
|
|
|
|
|
下 载：
|
|
|
|
|
|
|
|
简 介：
|
| |
|
|
|
信息不对称是指从事交易活动的双方对交易对象及环境状态的认识存在差别，其中只有一方拥有交易信息，或一方比另一方拥有更多的相关信息，从而影响处于信息劣势一方决策的正确性。信息不对称使社会资源难以实现“帕累托最优”，进而影响整个社会福利的分配。1970年，阿克洛夫（Akerlof）在哈佛大学的经济学期刊上发表的《“柠檬”市场：质量不确定和市场机制》开创了信息不对称系统研究的先河，而梅耶斯（Mayers）和麦吉劳夫（Majluf）则首次把不对称信息引入资本结构的研究中，进而提出著名的优序融资理论。根据信息不对称发生的时间不同，信息不对称理论分为事前信息不对称理论和事后信息不对称理论。前者主要研究发生发生在交易双方签约之前的信息不对称，又称逆向选择（Adverse selection）理论；后者主要研究发生在交易双方签约之后的信息不对称，又称道德风险（Moral selection）理论。逆向选择会导致资本市场上的优质企业因不愿意承担高额融资成本而退出市场，留下的都是劣质企业，即出现“劣币驱逐良币”的现象，从而使资本市场变得无效率；而道德风险则会提高资金需求者的融资成本，进而影响资金需求者的融资决策。 |
|
|
下载提示：
|
|
|
1、如果您还未注册，请点击此处[快速注册]，如果您已是注册用户，请点此[登录]。
2、未经本站许可，任何网站不得非法盗链及抄袭本站资源。
3、如果本站压缩文件需要解压密码，统一为（红色部分）：www.gxwenan.com
4、仅供学习交流使用，版权归著作权人所有，请于下载后24小时内删除。
|